网炒股配资华泰期货：苹果果农出货意愿增强，红枣缓和年前采购

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　　起原：华泰期货

　　作家：白旭宇

　　苹果不雅点

　　阛阓要闻与挫折数据

　　期货方面，昨日收盘苹果2605合约9485元/吨，较前一日变动+105元/吨，幅度+1.12%。现货方面，山东栖霞80# 一二级晚富士价钱4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1485，较前一日变动-105；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价钱4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1085，较前一日变动-105。

　　近期阛阓资讯，产区苹果交往阵势较前期略有下落，价钱暂稳为主。现在客商发前期包装妙品源为主，举座包装发运略有加速，主产区果农统货成交量一般，多以高次、三级果走货为主，部分果农急售感情加重。现在陕西果农货成交以少许南北极货源为主，仍以客商发自存货源为主；甘肃产区静庄秦多以打包客商货源发货为主，庆阳产区交往有所好转，走货尚可。山东产区成交一般，礼盒调货为主，少许75#货源、三级货源出库为主。栖霞80#一二级片红果农货3.2-4.5元/斤，80#统货2.5-3元/斤隔邻。陕西洛川产区果农统货出库价钱3.5-4.0元/斤，半商品出库价钱4.0-4.3元/斤。甘肃产区静宁果农半商品5-6元/斤，果农一般通货出库价钱3.7-5元/斤不等。产地现在备货氛围一般，客商倾向包装自存货源发货为主，果农货成交连结在南北极货源，一般统货成交有限。现在销区阛阓到车增多，礼盒类延续销售，受竞品生果影响彰着，苹果走货不快。预测短期在备货提振下走货量略增，价钱稳中偏弱。

　　阛阓分析

　　昨日苹果期价小幅高涨，春节前备货启动，阛阓需求显耀升温，交往活跃度提高彰着。从运动情况来看，节前采购需求加速开释，阛阓走货速率举座加速，部分经销商仍向产地端施涨价钱压力。面前价钱联系于砂糖橘、车厘子等替代品种仍处高位，不外品性优良的货源价钱连续保捏坚挺。后续需重心缓和终局阛阓的实质奢侈发扬。2026年1月苹果阛阓呈现产区备货拉动出货、销区需求邻接乏力的分化特征，新旧库存近似，固然去库速率加速但仍处高位。春节备货带动晚富士出货环比加速但同比放缓，价钱南北极分化彰着，妙品因稀缺性价钱坚挺，果农统货受急售心态影响无数让价，山东、陕西走货清淡，甘肃产区果农货成交相对连结。广东三大中枢阛阓早间日均到车量均环比减少，月内举座走货不畅，中转库积压加重，虽月末备货带动到车量回升，但终局消化不足，近似砂糖橘、车厘子等替代品价钱冲击，阛阓发扬旺季不旺。

　　战略

　　中性。

　　风险

　　春节走货备货历程、替代生果需求情况、销区交往氛围

　　红枣不雅点

　　阛阓要闻与挫折数据

　　期货方面，昨日收盘红枣2605合约8920元/吨，较前一日变动+100元/吨，幅度+1.13%。现货方面，河北一级灰枣现货价钱8.00元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05-920，较前一日变动-100。

　　近期阛阓资讯，2025产季新疆灰枣收购区间价钱参考5.00-6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价钱5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价钱参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价钱参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价钱参考6.00-6.30元/公斤，产区原料收购以质讲价，守护优质优价原则。2月2日，河北崔尔庄阛阓泊车区到货5车，参考到货特级8.00元/公斤，质地一般，卑劣按需采购，年前备货本事有限中小企业自采货源积极出售。广东如意坊阛阓到货车7车，价钱暂稳驱动，卑劣按需拿货购销尚可，阛阓休假本事在腊月二十五-正月初八。据客商反馈物流将在腊月十五-腊月二十三延续停运，年前可供购销本事有限，预测短期内价钱暂稳驱动。

　　阛阓分析

　　红枣期价昨日横盘颤动，近期库存去化速率虽有所加速，但新旧货源近似，阛阓供应依然实足，价钱捏续承压。跟着采购商延续进场，库存端的出货压力有所缓解。现在相近春节，但终局奢侈暂未出现彰着增长，后续需重心缓和节日历问销区实质走货发扬及节日奢侈腻烦变化。面前产区红枣收购仍是告一段落，25年红枣阛阓减产，但库存近似和奢侈不足使得红枣捏续承压，虽受节前备货带动去库，但难改举座充裕时势。销区到货量环比提高，但实质走货不足预期，下旅客商采购多以严慎为主，走货疲弱。同期，砂糖橘、坚果等替代品霸占阛阓，束缚压缩红枣卑劣销售空间。改日20天为备货环节期，若销区走货量显耀提高，或缓解库存压力，短期援手价钱；反之，节后压力将进一步传导。

　　战略

　　中性。

　　风险

　　新旧库存供应压力、年前备货历程、天气变化情况

　　投资商议业务阅历：证监许可【2011】1289号

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